ETF (Exchange Traded Fund): wat zijn ze en waarom zijn ze voordelig?

Ze openden een nieuwe wereld van gesloten investeringsmogelijkheden voor kleine investeerders. Dit op een eenvoudige, goed te controleren en kosteneffectieve manier. In dit artikel leggen we uit wat EFT’s zijn en hoe u er kunt in investeren.

Ze werden snel bekend

Opgericht in de jaren negentig van de vorige eeuw, kregen ze al snel een bekendheid bij investeerders vanwege hun gemak en veelzijdigheid. In deze gids zien we wat ETF’s zijn, waarom ze winstgevend zijn en hoe je in ETF’s kunt investeren.

etf

Wat is een ETF precies

Een Exchange Traded Fund is een onderdeel van een beursgenoteerd indexfonds. Indexfondsen zijn open-end, geïndexeerde beleggingsfondsen. Dit betekent dat ze de prestaties van een aandelen- of obligatie-index, … obligaties getrouw repliceren. Het bijzondere aan indexfondsen is het zogenaamde passieve beheer. Met andere woorden, fondsbeheerders kopen niet wat ze willen. Maar ze houden wel dezelfde effecten in de portefeuille van het fonds als de benchmarkindex en in dezelfde procentuele weging.

Wanneer het een Exchange Traded Fund is, koopt het indexfonds financiële effecten. Maar er zijn ook indexfondsen die grondstoffen en derivaten kopen. In dit geval wordt de term ETC gebruikt. Met zowel ETF’s als ETC’s kunt u bijvoorbeeld in goud beleggen. In het eerste geval, door het kopen van effecten. In het tweede geval, ook door de aankoop van fysiek goud. Het doel van is dan ook om de prestaties van een bepaalde index te repliceren. Een op de FtseMib, bijvoorbeeld, zal de prestaties van de index zelf repliceren. De waarde van de investering zal altijd afhankelijk zijn van het rendement van de index.

Ze zijn populair geworden

De ETF’s hebben aan populariteit en aandacht gewonnen, vooral vanwege de moeilijkheden die actief beheerde fondsen ondervinden bij het verslaan van de benchmarkindex. Dat om hogere prestaties te registreren in vergelijking met passief beheer. ETF’s kunnen op de beurs worden gekocht en verkocht zoals elk ander beursgenoteerd effect. Er zijn er nu zoveel dat ze investeerders een grote flexibiliteit bieden. Zoals voor andere beursgenoteerde effecten, kunt u “stop loss” instellen, op marge kopen of shorts zien. En u kunt gebruik maken van de verschillende opties die typisch zijn voor de handel.

Investeren in ETF’s laat ook twee belangrijke dingen toe. De eerste is het diversifiëren van uw beleggingsportefeuille. Door een Exchange Traded Fund te kopen, koopt u een mandje met effecten, en niet alleen een effect waarop u alle risico’s van uw belegging zou richten.Ze stellen u in staat om de beheerskosten te verlagen. Door de manier waarop ze systematisch opgebouwd zijn, zijn managers in staat om de aan- en verkoopactiviteiten te verbeteren en zo de beheerskosten te verlagen. Exchange Traded Funds kunnen ook een langetermijnbelegging zijn. Volgens veel statistieken groeien de financiële markten op de lange termijn altijd. En als dit niet altijd geldt voor een markt als Belgie(bv. de AEX), dan is het zeker waarschijnlijker voor de Amerikaanse markten en wereldwijde aandelenindexen. Een ander voordeel van passief beheer is dat u precies weet waarin uw geld wordt geïnvesteerd. Zoals we hierboven hebben gezien, zijn managers in feite gebonden aan de samenstelling van de index die het beweert te repliceren.

Hoe wordt de prijs bepaald

De prijs van een ervan bestaat uit verschillende elementen. Het grootste deel, de waarde van het aandeel in het fonds, d.w.z. de waarde van de instrumenten waarin het fonds belegt. In het specifieke geval van ETF’s wordt de marktmaker “Specialist” genoemd. Het is een tussenpersoon die door de beurs is aangesteld om effecten te kopen en te verkopen, d.w.z. om de markt liquide te maken. De spread die de specialist oplegt aan de prijs bepaalt wat hij wint aan zijn functie als tussenpersoon. Maar de prijs wordt alleen gemaakt door de specialist als er geen andere handelaren zijn die ETF’s willen verkopen of kopen. Als die er zijn, zal de prijs die door de betrokken partijen overeengekomen prijs zijn. Toch zal deze niet veel kan afwijken (het bereik is vastgesteld) van die van de marktmaker. In zekere zin is het een gecontroleerde prijs. Hier is een voorbeeld.

De prijs van de instrumenten is honderd. De makelaar voegt een spread toe of verwijdert deze. De prijs wordt 100,05 of 99, 05. Als er een andere handelaar binnenkomt die wil kopen of verkopen, dan zal de prijs die zijn die door de twee investeerders overeengekomen wordt.

Wat zijn de voordelen

Het zijn over het algemeen liquide instrumenten in de zin dat het gemakkelijk is om een koper of verkoper te vinden. En dit maakt het risico om zonder kopers te moeten verkopen laag, wat de waarde van het onderpand zou kunnen doen dalen. Ze bieden toegang tot de belangrijkste internationale financiële indices op een eenvoudige manier en met lage kosten. Als replica’s van indices weet de belegger altijd in welke effecten zijn geld is geïnvesteerd. Wat erin wordt geïnvesteerd, staat los van het kapitaal van de onderneming die ze uitgeeft en beheert. Het wordt dan teruggegeven aan de investeerder, zelfs als de uitgevende onderneming failliet gaat. En het kan worden gebruikt voor complexe middellange- en langetermijnstrategieën.

De kosten

Een van de andere voordelen is zeker het economische aspect. In tegenstelling tot normale beleggingsfondsen hebben ze geen instap-, uitstap- en prestatievergoedingen. De eerste twee worden vervangen door makelaarskosten, die variëren van bank tot bank en van klant tot klant. Terwijl de prestatievergoeding, die eigenlijk beperkt is tot enkele beleggingsfondsen, niet aanwezig is voor Exchange Traded Funds. Ook de beheervergoeding is zeker lager. Deze vergoeding wordt betaald naar rato van de periode dat het in het bezit is van het aandeel en wordt dagelijks ingehouden door de beheerder, die deze rechtstreeks van de waarde van het aandeel aftrekt. Voor een passief aandelenfonds ligt dit tussen 0,15 en 0,60 %, tegenover 1,5 en 2,5 % voor een klassiek beleggingsfonds.

De reden voor de lagere kosten ligt in het “passieve” karakter van het beheer dat per definitie de benchmarkindex moet repliceren en niet moet proberen deze te verslaan. De investeringen die met het opgehaalde geld worden gedaan, worden in feite gedaan via “mechanische” en automatische werkwijzen. Dit zonder aanzienlijke middelen te hoeven besteden aan gedetailleerd onderzoek en analyse, voor de keuze van de beste effecten, d.w.z. de effecten die de benchmark zouden moeten verslaan.

De “impliciete” kosten van ETF’s en van alle op gereglementeerde markten genoteerde instrumenten zijn ook terug te vinden in de bid-ask spread, d.w.z. het verschil tussen de beste prijs om te kopen en de beste prijs om te verkopen. Zonder afbreuk te doen aan de verschillen tussen de verschillende beursgenoteerde Belgische ETF’s en met uitzondering van een paar uitzonderingen die deze spreiding dicht bij 0,50% zien, vinden we in de meeste gevallen waarden onder de 0,10% praktisch verwaarloosbaar. Daarom het goede liquiditeitsniveau dat wordt ondersteund door de Specialist, een tussenpersoon. Die is verplicht is doorlopend offertes voor aan- en verkoop weer te geven, met een beperkte spread en voor vooraf bepaalde minimumhoeveelheden.

Het gebruiksgemak

Een ander positief aspect dat gemeenschappelijk is voor beleggingsfondsen, is de mogelijkheid om posities in te nemen op een index/sector/geografisch gebied door een enkele aankoop- of verkooptransactie. En met de zekerheid een rendement te behalen dat vergelijkbaar is met dat van de referentie-index, zonder dat alle effecten van dat compartiment afzonderlijk moeten worden gekocht. Ook mag niet worden vergeten dat deze instrumenten kleine beleggers toegang bieden tot de onderliggende effecten, indices en geografische gebieden die tot een paar jaar geleden nog ontoegankelijk waren. Zoals bijvoorbeeld de index van de Braziliaanse of Koreaanse beurs, of om toegang te krijgen tot de grondstoffenmarkten door de prijzen van olie in plaats van goud te repliceren.

Hoe kunt u erin investeren

Laten we nu eens kijken hoe we in ETF kunnen investeren. Exchange Traded Funds maken verschillende beleggingsstrategieën mogelijk. Ze kunnen worden gebruikt voor kortetermijnoperaties, maar ook voor langetermijnstrategieën. In het eerste geval is de vereiste te weten hoe de marktbewegingen op korte termijn zal evolueren. Het tweede geval is gebaseerd op de veronderstelling dat de financiële markten op de lange termijn altijd zullen stijgen.

Zoals we al hebben gezien, zijn er veel ETF’s, zelfs op dezelfde index of in dezelfde korf. Hoe kies je de beste? Een goede raad over de omvang van het vermogen van het fonds: hoe groter het fonds, hoe meer liquide het ETF. Daardoor is het ook gemakkelijker te verhandelen. Het is daarom beter om rekening te houden met fondsen die grote bedragen beheren.